2012年2月ABS市场局势

1、国内局势动态

2月份央行存款准备金率下调，对商品市场是一大利好消息，然而对国内大宗商品而言虽然起不到完全刺激作用，但整体宏观局势预将回暖。同样欧美宽松的货币政策造成了全球流动性宽松，从另一面刺激了国内的大宗商品的交易，但仅仅只是刺激，从2月份数据上看，全球商品市场略有好转，但目前市场需求状况仍然平淡无力。

同样容易引起时局变化的纽约原油期货价格2月份以来大幅度回升，一举打破了“百元震荡”的僵局，一度逼近110美元／桶，其主要原因是受美国经济复苏正在加速，欧债危机得到一定控制，以及伊朗局势等因素影响。然而月末也受多方面困扰，国际油价高位回撤。

然而与以原油为首的商品市场走势截然不同，截止2月末的数据显示，中国ABS国产料主流报盘至15900-16800元／吨，较1月份末上涨500-600元／吨。由于市场需求终端以及2011年产能过剩等因素影响，2月份国内ABS市场并未在节后及外围利好条件下持续上扬。2月初由于成本飙升以及石化上涨的双向推动下，市场价格持续攀升。到至2月中下旬因局部区域货源依旧过剩以及需求量小，致使市场出现小幅度调整。期间华东、华南市场差异化明显，报盘差距拉大。华南市场受当地存量过高及需求复苏迟缓拖累，价格一度小幅阴跌。华东市场则多以横盘整理为主，调整幅度受限。

国内市场固然重要，但国际原料成本飙升，截止2月底香港美金市场报盘较1月底上涨90-100美元／吨至2100-2200美元／吨。就在2月份国内美金市场动荡缓慢上行的同时，亚洲供应商不断上调出厂报盘，国内美金市场又尾随其行，致使出现同向增长。然而最终由于市场采购力缺乏，市场库存难以消耗，实际询盘成交价格往往会比报价低。至2月下旬，国内人民币市场小幅松动，然而高油价和高成本使得供应商报价持续走高，且美金市场有小幅反弹。

2、国外局势动态

2月份因原料走高，致使亚洲市场价格大幅走高，其后有因市场终端需求无力影响市场，其市场价格略有回调。目前丁二烯高位尚未影响到亚洲地区ABS装置正常生产，但如若涨势延续，影响力不如忽视。同样西北欧ABS市场上涨80欧元／吨，其因2月份市场需求稳定未出现较大波动，除成本拉动外，亚洲货源上升也对其市场起支撑作用。据消息巴斯夫在德国的苯乙烯装置计划3月份检修，目前西北欧市场存在看涨情绪，不过当地厂家已做好原料储备，不会对其西北欧市场下游装置正常生产造成影响。美国ABS市场走势坚挺，其采购需求表现良好并且高于去年第四季度，铁路运输交付价格至134-136.1美分／磅。同因上游原料成本持续上涨，2月份美国价格已上涨5美分／磅。

3、后期市场展望

目前国内，因此次下调准备金率确认了货币政策微调、以及部分地方政府在不断地试探性放松房地产调控，虽然佛山、芜湖、上海等地最终以失败告终，但市场后期最终动向明确。以此判断，未来中国经济继续恶化的概率较小。且自2011年12月起，全球央行货币政策逐步趋向宽松，全球大宗商品价格也大都在2011年12月中下旬触底反弹。同时以目前伊朗局势判断，有可能将进一步恶化，致使国际油价上涨趋势或仍将延续。同样也有部分机构认为无论从宏观还是基本面上看，全球商品类价格未来3个月走势都将偏好。回看国内ABS市场虽然在2月份经历了一段消化期，但由于目前市场采购需求仍无力，且材料成本增加，以及库存过剩等多方面原因，致使部分企业试探性减产，避免亏本过大，同样依当前市场状况而言，欲涨价还有待市场需求的提升及多方面的因素影响，预期整体市场将保持平稳，还需谨慎乐观。